甚至有時(shí)會(huì)“棄馬保車”也未嘗不可，至少能優(yōu)先保住企業(yè)的生存，其后才有可能再圖發(fā)展。

從融資顧問轉(zhuǎn)型成為職業(yè)風(fēng)投，一年的時(shí)間，簽了5份投資條款書，我現(xiàn)在想說一句話：作為一名風(fēng)投在談判桌上出現(xiàn)，沒有什么比這種感覺更糟糕的了。所以，即便是上面最好的情況，所有商業(yè)計(jì)劃都執(zhí)行的非常到位，下一輪融資都非常成問題。

但是從另外一方面來看，如果是作為風(fēng)投出現(xiàn)在談判桌上，其美好的感覺急轉(zhuǎn)直下，其原因是糾結(jié)在公司估值上面。那么對于SaSSy公司來說，這三種路徑都分別意味著什么呢?在交割之后，SaSSy的創(chuàng)始人會(huì)看到自己的銀行賬戶上多了一大筆錢。在創(chuàng)業(yè)早期，不管你是高估值，還是低估值，你在B輪融資上失敗的概率高達(dá)90%，而你的公司估值既可以是500萬歐，也可以高到2200萬歐。

一次性交易的商業(yè)模式：電子商務(wù)/移動(dòng)電子商務(wù)：0.5-1倍的交易額交易平臺(tái)：1-2倍的交易額服務(wù)：0.5-1倍的收入授權(quán)許可：1-2倍的成交量硬件：1-3倍的收入廣告科技/媒體/工作招募平臺(tái)(反正就是跟推廣有關(guān)的商業(yè)模式)：1-2倍的交易額其他的變量：增長率、利潤率、CM、產(chǎn)品技術(shù)壁壘、國際上的知名度、行業(yè)內(nèi)的壟斷/領(lǐng)導(dǎo)地位經(jīng)常性收入的商業(yè)模式SaaS：5-7倍的收入變量：增長率、用戶獲取成本、流失率、平均每單交易額大小、國際知名度、現(xiàn)金消耗率、行業(yè)內(nèi)壟斷/領(lǐng)導(dǎo)地位當(dāng)然，這些系數(shù)還跟具體的行業(yè)有關(guān)系，就比如說給數(shù)字安全技術(shù)提供解決方案的公司，往往退出系數(shù)就比營銷解決方案提供商低一些。接下來發(fā)生的一切就比較有趣了。

一切都比當(dāng)初預(yù)計(jì)的要更加艱難一些。

根據(jù)他們所簽署的不同的投資條款書，當(dāng)他們需要錢來發(fā)展自己的公司時(shí)，他們所面臨的處境將大大不同。“我們因此想修正這些問題，我們得另外創(chuàng)立一個(gè)獨(dú)立的公司來完成這些任務(wù)，這就是Addepar,它讓平臺(tái)更開放。

Joe家里有三樣?xùn)|西讓我好奇：取自美劇《冰與火之歌》的雕塑、水晶球、還有國際象棋。”這里要提到Joe的合伙人。

他的發(fā)言充滿對趨勢、和機(jī)遇的洞見，吸引了所有人。“我當(dāng)時(shí)那個(gè)年紀(jì)是非常積級主動(dòng)的。